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長期投資和遞延資產(chǎn)評估
【點擊數(shù)：13492 更新：2007/12/3 17:11:16
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●長期投資評估及其特點
一、長期投資的概念及分類
(一)長期投資的概念
長期投資是指不準備在一年內(nèi)變現(xiàn)的投資,包括股票投資,債券投資和其他投資.長期投資分為廣義的長期投資和狹義的長期投資兩種。
(二)長期投資的分類
1.實物資產(chǎn)的長期投資是指投資方以實物資產(chǎn)方式,包括廠房,機器設(shè)備,材料等作為資本投入或參與其他企業(yè)運營,或組成聯(lián)營企業(yè)。
2.無形資產(chǎn)的長期投資是指投資方以自身擁有的無形資產(chǎn),如專有技術(shù),商標,土地使用權(quán)等作為資本投入其他企業(yè),組成聯(lián)合企業(yè)。
3.證券資產(chǎn)的長期投資.是 通過證券市場購買其他企業(yè)的股票或債券(如國庫券,企業(yè)債券和金融債券)等,以期達到投資于其他企業(yè)的目的。
二、長期投資評估的特點
(一)長期投資的特點
從總的方面來看,長期投資的根本目的是為了獲取投資收益及資本增值。
(二)長期投資評估的特點_
長期投資評估的特點取決于長期投資的特點。
1,長期投資評估是對資本的評估。
2,長期投資評估是對被投資企業(yè)償債能力和獲利能力的評估。
三、長期投資評估程序
1.明確長期投項目的有關(guān)詳細內(nèi)容。
2.判斷長期投資投出和收回金額計算的正確性和合理性,判斷被投資企業(yè)資產(chǎn)負債表的準確性。
3.根據(jù)長期投資的特點選擇合適的評估方法。
4. 評定測算長期投資,得出評估結(jié)論。
●債券投資的評估
一、債券及其特點
債券是政府,企業(yè)和銀行等債務(wù)人為了籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。
按債券發(fā)行主體劃分,可以歸納為以下三種：
1.政府債券.是政府為籌集資金向出資者出據(jù)并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證.一般包括國債券即中央政府債券,地方政府債券和政府擔保債券。
2.公司債券.是企業(yè)所發(fā)行的,在一定時期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。
3.金融債券.是指銀行及其他金融機構(gòu)所發(fā)行的債券。
債券具有如下特點：
(1)收益穩(wěn)定性；(2)投資風險小。
二、債券的評估
(一)上市債券的評估_
1.上市債券的評估方法及其適用條件:
(1)如果該種債券可以在市場上流通買賣,并且市場上有該種債券的現(xiàn)行市價,則在正常情況下,上市債券的現(xiàn)行市場價格可以作為它的評估值.
(2)當證券市場投機嚴重,債券價格嚴重扭曲,債券價格與其收益現(xiàn)值嚴重背離時,對上市債券的評估,可參照非上市債券的評估方法.
2.具體注意事項
(1)上市交易的債券的現(xiàn)行價格,一般是以評估基準日的收盤價確定評估值。
(2)評估人員應(yīng)在評估報告中說明所用評估方法和結(jié)論,并申明該評估結(jié)果應(yīng)隨市場價格變動而予以調(diào)整。
(3)應(yīng)當強調(diào)指出,不論按什么方法評估,已上市債券的評估值一般不應(yīng)高于證券交易所公布的同種債券的賣出價。
(二)非上市債券評估
不能進入市場自由買賣的債券,無法通過市場取得現(xiàn)行市價,主要采用收益法進行評估。
●股票投資的評估
一、股票投資的特點_
股票是股分公司發(fā)給出資人的股份所有權(quán)的書面憑證,股票表明子公司與股東的約定關(guān)系,實質(zhì)上是一種特殊的信用工具。
股票的各類很多,按不同標準要以有以下分類：
(1)按票面是否記名,分為記名股票和無記名股票。
(2)按有無票面金額,分為面值股票和無面值股票。
(3)按股利分配必剩余財產(chǎn)分配順序,分為普通股,優(yōu)先股和后配股。
(4)按股標是否上市面上,分為上市股票和非上市股票。
(5)按投資主體不同,可分為國家股,法人股,個人股和外資股。
股票不僅種類多,而且有多種價格,包括：
(1)票面價格；
(2)發(fā)行價格；
(3)賬面價格；
(4)清算價格；
(5)內(nèi)在價格；
(6)市場價格。
二、股票投資評估
（一）上市股票的評估
上市股票是批企業(yè)公開發(fā)行的,可以在股票市場上自由交易的股票.在交易正常條件下,股票的市場價格基本上可以作為評估股票的依據(jù)。
（二）非上市股票的評估
非上市交易的股票，一般采用收益法評估。
●股權(quán)投資的評估
一、股權(quán)投資的形式
企業(yè)以直接投資形式進行股權(quán)投資,主要是由于組建聯(lián)企業(yè),合資經(jīng)營企業(yè)或合作經(jīng)營企業(yè)等而進行的投資。
投資收益分配形式比較常見的有：
1.按投資方投資額占被投資企業(yè)實收資本的比例,參與被投資企業(yè)凈收益的分配。
2.被投資企業(yè)的銷售收或利潤的一定比例提成。
3.按投資方出資額的一定比例支付資金使用報酬等。
二、股權(quán)投資的評估方法
對于股權(quán)投資,無論采取什么樣的收益分配形式,其評估方法一般都應(yīng)選用收益法。
直接投資的分類及其評估方法：
(1)直接投資由于投資比重不同,可以分為全資投資,控股投資和非控股投資.
(2)全資企業(yè)和控股企業(yè)的評估
①全資企業(yè)
應(yīng)對被投資企業(yè)進行整體評估,評估人員現(xiàn)場實地核查其資產(chǎn)和負債情況,并采用整體企業(yè)評估方式評估確定其凈資產(chǎn)額,全資企業(yè)的凈資產(chǎn)額,即為對該企業(yè)直接投資的評估值.(對被投資企業(yè)進行整體評估,評估全資企業(yè)的凈資產(chǎn)額的價值)
②控股企業(yè)
應(yīng)按企業(yè)股權(quán)比例計算應(yīng)分得的凈資產(chǎn)額,即為對該企業(yè)投資的評估值.
③如果被投資企業(yè)經(jīng)過評估,凈資產(chǎn)額為零,或為負值時,對該企業(yè)的直接投資的評估值為零值.
(3)對非控股的直接投資
①一般應(yīng)采用收益法進行評估,即根據(jù)歷史上的投資收益和被投資企業(yè)的未來經(jīng)營情況及風險,預(yù)測長期投資的未來收益,用適當?shù)恼郜F(xiàn)率折算為現(xiàn)值,得出評估值.再根據(jù)直接投資所占的份額,計算確定評估值。
②對投資份額很小,或直接投資發(fā)生時間不長,被投資企業(yè)資產(chǎn)賬實基本相符的,則可根據(jù)核實后的被評估企業(yè)經(jīng)過注冊會計師審計的資產(chǎn)負債表上的凈資產(chǎn)數(shù)額,再根據(jù)投資方應(yīng)占的份額確定評估值。
●遞延資產(chǎn)的評估
一、遞延資產(chǎn)及其確認
遞延資產(chǎn)是指不能計入當期損益,應(yīng)當在以后若干會計年度內(nèi)分期攤銷的各項費用支出,包括開辦費,租入固定資產(chǎn)的改良支出,公司新股發(fā)行費,產(chǎn)品開發(fā)費用等
作為資產(chǎn)評估對象的遞延資產(chǎn)的界定
遞延資產(chǎn)評估的根本標準是在評估基準日后,只有能為新的產(chǎn)權(quán)主體產(chǎn)生利益時,且與其他評估對象沒有重復(fù)的資產(chǎn)和權(quán)利,才能界定為遞延資產(chǎn)的評估對象.
二、遞延資產(chǎn)的評估方法_
遞延資產(chǎn)評估的根本標準是在評估基準日后,只有能為新的產(chǎn)權(quán)主體產(chǎn)生利益時,才能界定為遞延資產(chǎn)的評估對象.對遞延資產(chǎn)進行評估,其主要依據(jù)有三個.
1.遞延資產(chǎn)未來要產(chǎn)生效益的時間,應(yīng)作為對其評估的主要依據(jù)._
如果在評估基準日后,沒有尚存的資產(chǎn)和權(quán)利時,只是因為數(shù)額過大才采用分期攤銷的辦法,不應(yīng)計算其評估值。
2.遞延資產(chǎn)在未來單位時間內(nèi)(每年,月)可產(chǎn)生的效益或可節(jié)約的貨幣支出額,取決于：
遞延資產(chǎn)發(fā)生時預(yù)付費用的數(shù)額、預(yù)付費用取得某項服務(wù)權(quán)利持續(xù)的時間、評估基準日后該項服務(wù)權(quán)利尚剩余的時間。
3.遞延資產(chǎn)在評估基準日后所能產(chǎn)生的效益,是否需要考慮其貨幣時間價值,主要應(yīng)根據(jù)新的產(chǎn)權(quán)主體在未來受益期的長短。
一般來說,在一年以內(nèi)的不予考慮;超過一年的,視其具體內(nèi)容,數(shù)額大小,以及市場行情變化趨勢而定.
舉例：某被評估企業(yè)因產(chǎn)權(quán)變動,涉及到遞延資產(chǎn)評估,截止到評估基準日,企業(yè)遞延資產(chǎn)科目賬面借方余額為136萬元,其中營業(yè)室裝飾性費用82萬元;預(yù)付房租36萬元,租期3年,租賃期尚余2年,已攤銷20萬元,賬面余額16萬元;長期借款利息38萬元。
評估人員經(jīng)過調(diào)查分析,根據(jù)評估基準日能否產(chǎn)生經(jīng)濟效益為標準,對其遞延資產(chǎn)進行評估.
(1)營業(yè)室裝飾性費用,已在固定資產(chǎn)價值評估中體現(xiàn),本項目評估值為零.
(2)預(yù)付房租,租期3年,使用權(quán)尚剩余2年,則:
評估值=36÷3×2=24(萬元)
(3)借款利息屬期間費用,其效益在評估基準日以前業(yè)以體現(xiàn).應(yīng)按零評估值處理.
評估結(jié)論：企業(yè)遞延資產(chǎn)評估值為24萬元.
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